On the 24th of February 2022, Russia undertook the largest land invasion into a sovereign state since World War II. The unprecedented move was met with a swift deployment of economic tools to deter...Show moreOn the 24th of February 2022, Russia undertook the largest land invasion into a sovereign state since World War II. The unprecedented move was met with a swift deployment of economic tools to deter the invasion and increase Russia’s costs of sustaining the military effort in the long term. As a result of this economic warfare between Russia and the Global North, sovereign assets of more than 300 Billion US Dollars belonging to the Russian Central Bank (RCB) have been frozen. This constituted the largest seizure of sovereign assets since World War II. As of June 2024, calls in the United States and the European Union to use the RCB assets for Ukraine’s military and humanitarian efforts have only been amplifying. These voices neglect international legal perspectives- specifically from the Global South- which highlight the discourses on sovereign immunity and countermeasures. These voices probe the following questions: What do the RCB sanctions mean for the existing sovereign immunity regime? What is the validity of the countermeasures doctrine with regards to the RCB? And most importantly, what do such measures mean for Western financial hegemony? This thesis encapsulates all these legal discourses by asking the question: What is the legality of the Global North states’ sanctions against the Russian Central Bank?Show less
In dit werkstuk zal ik de volgende onderzoeksvraag behandelen; Wat waren de voornaamste beweegredenen van de Federal Reserve onder het voorzitterschap van Alan Greenspan (1987-2006) voor het varen...Show moreIn dit werkstuk zal ik de volgende onderzoeksvraag behandelen; Wat waren de voornaamste beweegredenen van de Federal Reserve onder het voorzitterschap van Alan Greenspan (1987-2006) voor het varen van een laisser faire koers en hoe kunnen we verklaren dat de financiële markt zo weinig gereguleerd werd? Om deze vragen te beantwoorden is er voor de volgende methode gekozen; de belangrijkste factoren voor de crisis zullen eerst gespecificeerd worden om de lezer een duidelijk beeld te geven van de invloed en/of mechanismen van het desbetreffende onderdeel. Vervolgens zal er voor elk onderdeel afzonderlijk gekeken worden hoe de FRB binnen de FOMC vergaderingen dacht over de ontwikkelingen omtrent deze factoren. Dit wordt gedaan door middel van het bestuderen van de notulen van de FOMC. In dit stuk zal aandacht worden besteed aan de aanloop van de crisis, waarmee de jaren van het voorzitterschap van Alan Greenspan 1987-2006 de datalimieten zijn voor het onderzoek. We kunnen de conclusie trekken dat de voornaamste beweegredenen van de Federal Reserve voor het varen van een laisser faire koers samenhangen met het neoliberale gedachtegoed. De primaire argumenten van de Fed voor het nalaten van verdere regulering bij zowel de derivatenmarkt als de subprime markt waren de volgende: 1) Regulering zou de marktdiscipline aantasten. 2) De rechtsgeldigheid van uitstaande derivatencontracten zouden negatief beïnvloed kunnen worden. 3) Regulering van de OTC derivatenhandel zou de financiële markt een belangrijk middel ontnemen voor het managen van financiële risico’s. 4) Regulering van de subprime markt zou consumenten met een laag inkomen de mogelijkheid voor eigenwoningbezit ontnemen. Ten slotte waren er voor de Fed nog een aantal secundaire argumenten die meespeelden, te weten: 1) De hypotheekmarkt was na 2000 de voornaamste reden van economisch herstel en groei. De Fed wilde deze groei niet belemmeren en een eventuele recessie veroorzaken. 2) De Fed had in het geval van de derivatenmarkt niet de middelen om on- the-ground toezicht te houden, dit zou ook niet passen bij het idee van een zelfregulerende markt.Show less
This thesis compares the legal foundations for sovereign debt accumulations in the Eurozone and states of the United States. Furthermore, it examines the TARGET2 payment system that processes...Show moreThis thesis compares the legal foundations for sovereign debt accumulations in the Eurozone and states of the United States. Furthermore, it examines the TARGET2 payment system that processes transactions amongst European central banks and compares it with its US equivalent.Show less
This thesis has conducted an analysis of economic policy by the Harding administration during the 1920-1921 depression. Free market economists have pointed to this episode in American history as...Show moreThis thesis has conducted an analysis of economic policy by the Harding administration during the 1920-1921 depression. Free market economists have pointed to this episode in American history as proof of the beneficial effects of laissez-faire fiscal and monetary policy during economic crises. This thesis has examined whether federal fiscal and monetary policy was in fact laissez-faire and what impact this had on economic recovery. First of all, trade policy was protectionist, though the Emergency Tariff was found to be too insignificant to impact the conclusions of this study. Taxation policy was decidedly laissez-faire as there were significant reductions in income-tax rates, the end of the Excess Profits tax and multiple smaller regressive taxes were lowered or scrapped. This thesis has found that taxation measures positively impacted economic recovery indirectly through the phenomenon of ‘regime certainty’. Furthermore, federal government spending was reduced substantially without negatively impacting economic growth. Government policy on wages, prices and unemployment was decidedly non-interventionist, resulting in substantially lower wages and prices. Finally, the Federal Reserve refrained from implementing any significant monetary stimulus, both through discount rate lowering or open market operations and the money supply decreased strongly throughout the crisis and economic recovery.Show less
